Spread Handelsstrategien Futures

Futures-Grundlagen: Strategien Im Wesentlichen versuchen Futures-Kontrakte, vorauszusagen, was der Wert eines Index oder einer Ware zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft sein wird. Spekulanten im Futures-Markt können verschiedene Strategien nutzen, um von steigenden und sinkenden Preisen profitieren. Die häufigsten sind bekannt als gehen lange, geht kurz und breitet sich aus. Going Long Wenn ein Anleger lange dauert, dh einen Vertrag eingeht, indem er vereinbart, den Basiswert zu einem festgelegten Preis zu kaufen und zu empfangen, bedeutet dies, dass er versucht, von einer voraussichtlichen zukünftigen Preiserhöhung zu profitieren. Zum Beispiel, sagen wir, dass, mit einer Anfangsspanne von 2.000 im Juni, Joe der Spekulant kauft einen September-Vertrag von Gold bei 350 pro Unze, für insgesamt 1.000 Unzen oder 350.000. Durch den Kauf im Juni, Joe geht lange, mit der Erwartung, dass der Goldpreis steigen wird, bis der Vertrag läuft im September. Im August erhöht sich der Goldpreis um 2 bis 352 pro Unze und Joe beschließt, den Vertrag zu verkaufen, um einen Gewinn zu erzielen. Der 1.000 Unzen Vertrag würde jetzt 352.000 sein und der Gewinn 2.000 sein. Angesichts der sehr hohen Hebelwirkung (erinnere mich an die anfängliche Marge von 2000), ging Joe durch den langen Weg zu 100 Profiten. Natürlich wäre das Gegenteil der Fall, wenn der Goldpreis pro Unze um 2 gefallen wäre Verlust. Es ist auch wichtig, daran zu erinnern, dass während der Zeit, dass Joe den Vertrag gehalten, kann die Marge unter dem Niveau der Wartung Margin sinken. Er musste daher auf mehrere Margin-Anrufe reagieren, was zu einem noch größeren Verlust oder kleineren Gewinn führte. Going Short Ein Spekulant, der kurzfristig einen Futures-Kontrakt abschließt, indem er sich bereit erklärt, den Basiswert zu einem festgelegten Preis zu verkaufen und zu liefern, will von einem sinkenden Kursniveau profitieren. Durch den Verkauf hoch jetzt kann der Vertrag in der Zukunft zu einem niedrigeren Preis zurückgekauft werden, so dass ein Gewinn für den Spekulanten. Lets sagen, dass Sara einige Forschung und kam zu dem Schluss, dass der Ölpreis in den nächsten sechs Monaten sinken würde. Sie könnte einen Vertrag heute, im November, zu dem aktuellen höheren Preis verkaufen und ihn innerhalb der nächsten sechs Monate nach dem Preisrückgang wieder kaufen. Diese Strategie wird als kurz und wird verwendet, wenn Spekulanten nutzen einen sinkenden Markt. Angenommen, Sara verkaufte mit einer anfänglichen Marginzahlung von 3.000 einen Mai-Rohöl-Vertrag (ein Vertrag entspricht 1.000 Barrel) bei 25 pro Barrel für einen Gesamtwert von 25.000. Bis März hatte der Ölpreis 20 pro Barrel erreicht, und Sara fühlte, dass es Zeit war, auf ihre Gewinne einzuzahlen. Als solche kaufte sie den Vertrag zurück, der auf 20.000 geschätzt wurde. Sara erzielte einen Gewinn von 5.000. Aber auch wenn die Saras-Forschung nicht gründlich war und sie eine andere Entscheidung getroffen hatte, hätte ihre Strategie enorm enden können. Spreads Wie Sie sehen können, gehen und kurz gehen sind Positionen, die grundsätzlich den Kauf oder Verkauf eines Vertrages jetzt, um die Vorteile der steigenden oder sinkenden Preisen in der Zukunft nutzen. Eine weitere gemeinsame Strategie von Futures-Trader verwendet wird als Spreads. Spreads beinhalten unter Ausnutzung der Preisunterschiede zwischen zwei verschiedenen Verträgen der gleichen Ware. Verbreitung gilt als eine der konservativsten Formen des Handels im Futures-Markt, weil es viel sicherer ist als der Handel mit Long-Short-Futures-Kontrakten. Es gibt viele verschiedene Arten von Spreads, darunter: Calendar Spread - Dies beinhaltet den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von zwei Futures der gleichen Art, mit dem gleichen Preis, aber unterschiedliche Liefertermine. Intermarket Spread - Hier der Investor, mit Verträgen des gleichen Monats, geht lange in einem Markt und kurz in einem anderen Markt. Zum Beispiel kann der Investor Short June Wheat und Long June Pork Bellies. Inter-Exchange Spread - Dies ist jede Art von Spread, in dem jede Position wird in verschiedenen Futures-Börsen erstellt. Zum Beispiel kann der Anleger eine Position in der Chicago Board of Trade (CBOT) und der London International Financial Futures und Optionen Exchange (LIFFE) zu schaffen. Spread Trading Von den 120 Fragen über die Series 3 Prüfung, können Sie etwa drei auf die Verbreitung zu erwarten . Spread-Trading Im vorigen Kapitel haben wir Hedges beschrieben und Beispiele dafür gegeben, wie Sie eine primäre Position im Kassamarkt einnehmen und das damit verbundene Risiko durch eine gegenläufige Position im Futures-Markt reduzieren können. 13 Aber man kann sagen, dass der Kassamarkt aus einer beliebigen Anzahl von Gründen für Sie als Rohstoffproduzent, als Rohstoffverbraucher oder als Finanzspekulant unattraktiv ist. In der Tat, wenn youre Handel finanziellen im Gegensatz zu landwirtschaftlichen Verträgen, die Futures-Börsen können die robustesten Markt zur Verfügung. In beiden Fällen, möchten Sie vielleicht Ihre primäre und Ihre Hedge-Position auf dem Futures-Markt zu nehmen. Definition und Ziel 13A Verbreitung kombiniert sowohl eine Long - als auch eine Short-Position, die gleichzeitig in entsprechende Futures-Kontrakte aufgenommen werden. Die Idee hinter der Strategie ist es, die Risiken zu minimieren, die nur eine Long - oder Short-Position halten. Zum Beispiel kann ein Handel eine Ausbreitung in Gold angelegt haben. Wenn Gold im Preis steigt, wird der Gewinn auf die lange Position den Verlust auf dem kurzen ausgleichen. Wenn Gold fallen würde, würde das Gegenteil halten. Wie bei jedem Schutzhandelsabkommen kann eine Ausbreitung anfällig für beide Beine sein, die sich in die entgegengesetzte Richtung bewegen, was der Händler erwartet hat, Geld zu verlieren. Die Margin-Anforderungen tendieren dazu, niedriger zu sein aufgrund der höheren Risikoschädlichkeit dieser Anordnung. Tipps amp Tricks Der Kandidat sollte die grundlegende Taxonomie der Spread-Typen beachten und in der Lage, sie zu identifizieren, um wit: 13 Intracommodity: die Spread ist auf der gleichen Ware 13 Intercommodity: die Ausbreitung ist auf verschiedenen Rohstoffen. 13 Intramarket: Die Positionen werden an derselben Börse gehandelt. 13 Intermarket: die Beine des Spread-Handels an verschiedenen Börsen 13 Intradelivery: die Kontrakte werden im gleichen Liefermonat fällig. 13 Interdelivery: Die Verträge fällig in verschiedenen Liefermonaten. 13 Bsp. Ein Kunde ist lang Dezember Kupfer und kurz März Silber. Beide handeln auf der New York Mercantile Exchange. Was verbreitet ist diese 13 Intercommodity - obwohl Kupfer und Silber beide Metalle sind, sind sie anders. 13 Intramarket - beide Geschäfte auf der NYME. 13 Interdelivery - eine wird im Dezember geliefert, die andere im März. 13 Mnemotechnik - intra: innerhalb inter: zwischen 13LOOK OUT 13Versuchen Sie Kapitel 4: Marktoperationen, insbesondere die Alternativberechnungen im Abschnitt Margin-Anforderungen. Zusätzlich zu reduzierten Margin-Anforderungen gibt es zeit - und arbeitssparende Geräte für Spreads. Die meisten Börsen verfügen über ein Ordereingabesystem, das es einem Händler ermöglicht, eine Transaktion über einen gesprechenen Auftrag einzugeben oder zu beenden, wobei ein Auftrag die Serie der Verträge auflistet, die der Kunde kaufen und verkaufen will, und die gewünschte Spanne zwischen den gezahlten und erhaltenen Prämien für die Werden. Sagen zum Beispiel, es ist August und Sie wollen einen September hart rot Winterweizen Vertrag für 4.70Belhel kaufen und einen Dezember Weizen Vertrag für 4.85Belhel auf dem Board of Trade zu verkaufen. So geben Sie es alle in auf einer gespreizten Reihenfolge, anstatt als eine lange Position und eine kurze Position. (Der erste Vorteil, den Sie realisieren werden, ist, dass Ihre Margin Anforderung für Initial-und Wartungspositionen 100 pro 5.000-Bushel Vertrag statt 1.000 pro Vertrag ist.) Die Differenz oder, um einen Begriff aus Hedging, die Grundlage zu verwenden. Ist -0,15 Buschel. Alternativ könnte ein Händler jede Seite oder jedes Bein der Ausbreitung unabhängig eingeben, aber dies ist nicht üblich, da die Ausbreitung nun als eine einzige, synthetisierte Position betrachtet werden kann. Es ist auch nicht mehr eine Position auf den Preisbewegungen des Weizens selbst. Es ist jetzt eine Position auf, ob die Basis schmal oder breiter wird. Erwartungen Im obigen Beispiel könnte die Ausbreitung tatsächlich an Wert gewinnen (oder verlieren), auch wenn es keine Bewegung in einem der Beine gibt. Wie gesagt, eines der Beine ist für September Lieferung und es ist bereits August. Es könnte nicht viel mehr spielen in diesem Preis dieses Futures-Kontrakt, wie es seine Verfalldatum nähert, wird es immer näher und näher an den Spot-Marktpreis. Noch ist Dezember ein langer Weg weg, und eins von zwei Sachen geschieht: entweder der Dezember-Preis steigt, oder der Dezember-Preis unten geht. Wenn der Dezemberpreis nach unserem Beispiel steigt, dann wird sich die Basis erweitern. Wenn der Preis sinkt (unter der Annahme, dass der Boden nicht ganz ausfällt), dann wird die Basis schmaler. Die Ausbreitung wird weiterhin als Ausbreitung statt als zwei getrennte Positionen handeln. Es gibt sogar einen Markt in Spreads im Gegensatz zu den ungedeckten Positionen entgegen. Da die Futures-Preise typischerweise höher als die Barpreise sind (wie im vorigen Kapitel erörtert), sind die Futures-Preise in der Regel höher als die nahe gelegenen Futures-Kurse. Daher werden die Dezemberpreise in der Regel höher sein als die Septemberpreise, so dass der Normalzustand einer Spreadbasis negativ ist. Aber es gibt Bedingungen, die zu einem invertierten Markt führen können, in denen Fern-Futures-Preise unterhalb der künftigen Kurse liegen können, was zu einer positiven Basis. Spread Trading: Tricks des Handels In todayrsquos volatile und manchmal ungewisse Märkte, Händler suchen Eine Möglichkeit, sich selbst zu schützen sollten über die Verwendung von Spread-Trading. Ein Spread ist der Kauf eines Futures-Kontrakts und der Verkauf eines entsprechenden Futures-Kontrakts, um von der Veränderung im Differential der beiden Kontrakte zu profitieren. Im Wesentlichen übernehmen Sie das Risiko in der Differenz zwischen zwei Vertragspreise und nicht das Risiko eines reinen Futures-Kontrakts. Es gibt verschiedene Arten von Spreads und verschiedene Methoden für die Verwendung jeder. Die Kalenderspreads werden durch den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von zwei Kontrakten für dieselbe Ware oder Option mit unterschiedlichen Liefermonaten durchgeführt. Diese Spreads können nur der mechanische Prozess sein, eine Long - oder Short-Position durch eine Rollperiode beizubehalten, wenn der Front-Monats - oder Spot-Kontrakt von der Platine ausgeht oder eine Position einsetzt, die von einer Änderung des Differentials profitiert. Je weiter Sie gehen in der Zeit, desto mehr Volatilität kaufen Sie in der Ausbreitung. Die CME-Gruppe bietet Kalender-Spread-Optionen in Mais, Weizen, Sojabohnen, Sojabohnenöl und Sojaschrot (siehe ldquoKnowing your optionsrdquo). Kalender Spreads sind in den Getreidemärkten aufgrund der Saisonalität in der Bepflanzung und Ernte beliebt. Zum Beispiel verkauft man für den Mais im Juli-Dez-Kalender die alte Ernte (Juli-Kontrakt hauptsächlich aufgrund der Verschleppung aus der vorherigen Vegetationsperiode) und kauft die neue Ernte (Dezember-Kontrakt auf Basis der aktuellen Vegetationsperiode) (vgl LdquoOut mit dem alten, mit dem newrdquo). Alternativ können Sie eine Dec-Juli Ausbreitung, Verkauf der neuen Ernte und den Kauf der alten Ernte. Sie können auch ganzjährig Handel treiben, Handel Dec-Dec. Für Weizen, können Sie eine Ausbreitung Handel für Dezember-Juli, Juli-Dez oder Juli-Juli und für Sojabohnen Juli-Nov (alte cropnews Ernte), Jan-Mai, Nov-Juli, und ganzjährig Nov-Nov. In einem Optionskalender, der im Wesentlichen den Kauf von Zeit und Verkauf des Front-Monats oder eine Netto-Debit, erklärt Joe Burgoyne, Direktor des institutionellen und Retail-Marketing auf der Options Industry Council. LdquoThe Nutzen davon ist, dass Sie den Zeitverfall oder die Erosion haben, die zu Ihren Gunsten als die vordere Monatwahl arbeitet, die yoursquore Kurzschluß näher an Exspiration erhält, rdquo, das er sagt und addiert, daß Sie den Schlag ausführen sollten, in dem Sie das zugrunde liegende Sein am Exspirator vorwegnehmen, weil Der optimale Wert der Spread ist, wenn die Zukunft bei dem Kurzstreik am Verfall ist. LdquoA Kalender-Spread ist eine lange Volatilität zu verbreiten. Sie sind lange Volatilität, so macht es Sinn für einen Investor haben ein gewisses Gefühl, wo die Volatilität sind in diesen beiden Optionen, vor allem die eine yoursquore kaufen weiter aus in der Zeit, weil thatrsquos wird ein wenig empfindlicher auf Volatilität als die Front Monat, der empfindlicher für den Erosionaspekt ist, rdquo Burgoyne sagt. In den Rohstoffmärkten sind jedoch viele der fundamentalen Annahmen des Spread-Handels durch das Entstehen langer nur Rohstofffonds auf den Kopf gestellt worden. Diese Fonds, die für verschiedene Rohstoffindizes benchmarkiert werden, behalten eine lange einzige Vorspannung und rollen diese Positionen zu einem vorbestimmten Zeitpunkt basierend auf dem Indexprospekt. Der SampP GSCI (Goldman Sachs Commodity Index) rollt seine Positionen am fünften bis neunten Geschäftstag des vorangegangenen Monats. Da die Mittel, die zu diesen Indizes benannt werden, so groß geworden sind - Positionen in einigen landwirtschaftlichen Waren übersteigen die vorhergehende yearrsquos Gesamtübertragung - die Art der bestimmten Aufschläge hat sich geändert. Zum Beispiel in bulligen saisonalen Märkten, Front-Monats-Verträge traditionell übertreffen weiter aus Verträge, sondern wegen der Größe der Rolle, wo riesige Mengen des vorderen Monats verkauft werden und Long-Positionen werden auf den nächsten Monat gerollt, das hat sich geändert. Es gab Fälle, in denen was als ein ldquobull spreadrdquo betrachtet werden würde (kaufend der vordere Monat und Verkauf der weiter aus Vertrag) hat Geld während eines Stiermarktes verloren wegen des ldquoGoldman roll. rdquo Um diesen Effekt zu bekämpfen, haben viele Händler ldquobear spreadsrdquo Verkauf der vorderen Monat und den Kauf der weiter außen Vertrag) vor dem Indexesrsquo Roll-Perioden in der Hoffnung, die Vorteile der Geldflüsse nutzen. Dies ist oft effektiv gewesen, aber stellt ein Problem, wenn ein ernstes Angebot Problem auftritt, drückt den Spot-Monat Vertrag höher. Dieses geschah im September 2006 und kostete Bär, der Einheimische in der Weizengrube am Chicago-Vorstand von über 100 Million durch einige Schätzungen verbreitet. Die Quintessenz ist, dass einige traditionelle Beziehungen geändert haben und Händler müssen sich bewusst sein, Fonds-Aktivität bei der Eingabe von Spread-Positionen. Über den Autor